8月18日晚间，光启时期（002625）露馅2025年半年报。公司上半年结束营收9.43亿元，同比增长10.70%；包摄于上市公司股东的净利润为3.86亿元，同比增长6.75%，流畅七年结束同时营收与净利润双增长。值得扎眼的是，本年上半年，光启时期的大王人研制订单转入批产情景，说明期内，超材料产物批产收入9.36亿元，同比增长47.35%，占贸易收入比重的99.23%，成为拉动事迹增长的主引擎。

　　值得扎眼的是，本期阐鲜昭示，限制2025年6月末，公司存货余额3.5亿元，较期初增多1.3亿元，增长近60%。跟着下半年不绝请托，展望关联存货将按盘算通过销售结转本钱，成为下半年利润增长的弥留撑握。

　　“研产协同”战术落地显见效

　　光启时期的事迹增长，深度契合国度“装备一代、研发一代、预研一代”的国防科技发展战术。该战术以5-10年为周期，聚焦将来战术需求，通过“研发纵情重要时期—预研布局颠覆性时期—装备一代批量利用”的闭环，推动顶端装备体系化升级。而这一历程中，卑劣企业的“研制干涉—批产反哺”形式尤为重要：国度专项经费难以遮蔽全周期研发本钱，企业需通过前期研制订单积攒时期上风，待时期锻练转批产后，以握续订单收入反哺研发干涉，酿成良性轮回。

　　动作航空航天规模中枢系统供应商的典型代表，光启时期在“研产协同”战术落地历程中展现出显著的阶段性特征。2024年，因优先保险研发资源干涉，光启时期批产请托压力较大，但全年超材料批产收入12.69亿元，仍结束了1.78%的肃穆增长；而同时的研制收入2.82亿元，爆发式增长了911.24%，印证了“高研制干涉为批产奠定根基，批产收入为研发提供现款流”的战术逻辑。进入2025年，跟着前期研制订单加快转入批产，公司超材料批产收入同比激增47.35%，批产请托已进入放量阶段。

　　新基地不绝投产缓解请托压力

　　为纰漏批产需求激增，光启时期自2024年下半年起开动大范围扩产，在湖南株洲、天津津南区、四川乐山布局三大超材料分娩基地。当今产能开释已初见见效：709基地二期于2024年10月投产后，本年5月中旬已开动请托。从分娩范围来看，公司说明期内公司存货（不含原材料）的账面余额增多约0.76亿元，证实的存货结转本钱约4.23亿元，分娩量达4.99亿元，分娩范围为昨年同时的1.5倍，二期扩产初见见效；此外，株洲905基地一期8月16日完成开垦调测并试分娩，展望10月中下旬大范围投产；天津906基地正按政府条目激动基建，确保国度首要活动期间施工安全，盘算11月下旬投产。跟着三大基地不绝投产，公司产能压力将得到显贵缓解，为后续批产请托提供坚实保险。

　　七大平台撑握多规模变嫌

　　除此以外，光启时期用超材料赋能多规模的科技变嫌方面也赢得了显贵推崇。

　　在为顶端装备提供处治决策的历程中，光启时期依托超材料的中枢竞争力，构建了超等诡计、超材料微电子、先进复合材料及制造、高分子功能材料、高精密机加、微波射频天馈系统、先进执行检测七大才智平台，成立了自主可控的产业链体系，为多个先进制造行业提供了深度的决策定制、产物制造、时期行状等，推动了以上行业结束了变嫌性的发展。光启时期在半年报中暗示，在民用阛阓也曾积攒了一批潜在客户和利用规模，为拓展民用阛阓奠定了先发上风。

　　在低空经济新兴规模，光启时期正通过七大平台赋能无东谈主机产业链险峻游。近期，其在乐山、内蒙古开展的外场试飞测试已完成多架次顶点环境测试，产物各项性能计算均达预期。下一步，团队将要点激动效用实验与大范围可靠性检测，助力我国低空经济加快发展。

　　在智能汽车规模，光启时期与中汽中心天检中心连络创办的“汽车紧缩场连络变嫌实验室”所接收的整车OTA的远场测试决策处治了传统近场测试时期中有源计算测不准，汽车天线偏心测不准等一系列时期问题，大幅提高了测试后果准确性和瓦解性，当今该决策已被列入国度次序草案。

　　从财务数据到产能布局，从时期攻关到跨界拓展，光启时期的推论不仅是本人事迹增长的注脚，更是我国国防科技“研产协同”战术落地的微不雅缩影。跟着新基地产能握续开释、研制订单加快转批产，重叠低空经济等新兴规模的拓展，这家航空航天中枢系统级供应商的增长动能有望进一步开释。

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职守裁剪：张恒星